加息或将持续楼市刚性成长，加息旨在调控通胀月底或将再次加息

弃壳的蜗牛

加息旨在调控通胀月底或将再次加息 中国人民银行决定，自2011年4月6日上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。这是央行自2011年2月9日以来，第二次上调存贷款基准利率。 虽然3月份CPI指数统计数据尚未公布，通过央行选择“清明”假期来上调存贷款基准利率这个非正常现象所发出的信号来看，可以预见3月份CPI指数或将“破5”的可能。当前国内通胀预期已形成，政府此次加息意图明显，剑指通胀压力。 2月份部分居住消费品价格得到稳定甚至回落，但受国际社会环境（国际原油价格攀升等因素）影响，国内通胀压力仍将持续。2011年上半年的物价调控压力仍很大，货币紧缩政策或将持续，若3月份CPI指数破5，央行很可能在4月底或5月初再次加息。 上半年开发商回笼必要资金购房者最佳入市时机 前段时间各地上报了2011年度房价控制目标，除了北京等极少数城市房价稳定或回落外，绝大多数城市给予的是与GDP增速挂钩，其实已给予市场很好的预期。这说明中央政府与地方政府之间的矛盾很大，结果就出了这种“10%或房价年度涨幅不超过GDP增速”的模糊的产物。中央政府的默许或让步，使得10%的涨幅成为名正言顺。 但由于上半年国内通胀压力过大，必须出台紧缩性货币政策，因此加息或连续性加息将在上半年上演。对于商品房来看，加息仍将对楼市产生不利影响。一方面是买方购房成本增加；另一方面是卖方资金成本增加。若出现持续性加息，对开发企业来说，影响将会成倍增加。通过目前CPI指数的走向判断，上半年出现持续加息的可能性将会非常大。对于开发企业来说，上半年将会加快推售节奏，尽快实现必要资金的回笼，应保证在连续加息下的资金链流通性良好。 从地方政府承诺中央政府房价涨幅不超过GDP增速这一目标，笔者认为地方政府将会非常积极、认真、超额地完成任务的。所以，若上半年通胀压力得到有效控制，下半年可能是开发企业实现2011年利润的主要时期。由此可以判断，上半年或将是购房者入市最佳时机，下半年房价或将上涨。特别是二、三线城市，城市处于快速发展阶段，GDP增速普遍在15%左右，因此这些城市房价仍有较大的上涨空间。 加息对刚性需求影响较小楼市将呈“刚性”成长 对于楼市来看，限购令一出，楼市改善型需求和投资需求，早已歇菜，或转战商业市场。加息对于刚性需求来说，购房压力是增加了。但迫于是“刚性”，加上地方政府房价涨幅不超过GDP增速的预期，刚性需求的购房计划应不会出现大幅度调整。 刚性需求成为市场的主力购房者，因其购买能力有限，第一选择将锁定性价比较高的楼盘。在满足“婚房”基本需求之上，“赠送面积”或同类产品较低价格降成为市场购房者关注的重点楼盘。可以预见，“超性价比”将成为楼市关键词。 上半年房价可能以平稳为主，出现下降趋势的可能性不大；下半年楼市很可能出现上涨的趋势。所以说，就单从加息的角度来看，对于楼市的影响并不大，更多的在于对于各类开发企业资金链的要求相对较高。因此，笔者认为楼市后期可能呈现“刚性”成长的趋势。